Um relatório mensal do mercado da corretora de criptomoedas americanizada e com capital aberto, Coinbase, indica que mesmo com uma contração no setor crypto, tudo aponta para um desempenho mais forte no próximo trimestre.
Segundo o relatório mensal de abril da Coinbase destinado a investidores institucionais, disponível aqui , o valor de mercado das altcoins reduziu 41%, passando dos US$ 1,6 trilhão registrados em dezembro de 2024 para cerca de US$ 950 bilhões na metade de abril. De acordo com os dados fornecidos pelo BTC Tools, essa quantidade atingiu um mínimo de US$ 906,9 bilhões em 9 de abril e se encontrava em torno de US$ 976,9 bilhões quando este texto foi escrito.
O investimento de venture capital em projetos relacionados ao mundo criptográfico diminuiu entre 50% e 60% comparado aos anos de 2021-2022. De acordo com o documento, David Duong, líder global de pesquisas na Coinbase, sinalizou a possibilidade do início de uma nova era recessiva neste setor.
"Várias evidências coincidentes podem indicar o começo de uma nova 'crise criptográfica', já que um sentimento bastante pessimista está surgindo em razão da aplicação de taxas mundiais e do possível aumento dessas tensões," declarou.
Questões macroeconômicas geram instabilidade no mercado de criptomoedas
O estudo indica que o baixo envolvimento dos investidores de capital de risco "restringe fortemente a chegada de novos recursos financeiros ao ecossistema", um fenômeno notado especialmente na área das altcoins. De acordo com Duong, isso se deve às condições econômicas gerais atuais:
Todas estas pressões estruturais resultam da instabilidade no ambiente macroeconômico maior, em que os ativos convencionais de risco estão sujeitos a contrações financeiras decorrentes das medidas fiscais restritivas e das políticas tributárias, levando à imobilização na tomada de decisões de investimento.
De acordo com os especialistas da Coinbase, essas condições levaram a uma "situação ciclicamente desafiadora" para o segmento dosativosdigitais", sugerindo prudência nos próximos quatro a seis semanas. No entanto, o autor do estudo considera possível que o mercado possa ter um giro repentino e significativo:
Quando o sentimento eventualmente se readaptar, isso deve ocorrer rapidamente, e manteremos uma visão positiva para a segunda parte do ano de 2025.
Duong apresentou alguns indicadores para mostrar quando o mercado de criptomoedas está em movimento. entre períodos de pico e queda , incluindo o desempenho corrigido pelo risco e a média movél de 200 dias .
Outro indicador utilizado foi o Z-score do Bitcoin (BTC), que analisa a relação entre o valor de mercado e o valor realizado para sinalizar situações de sobrecompra ou sobrevenda. Este índice demonstra até que ponto o desempenho atual se destoa da média histórica.
Esta métrica "considera automaticamente a maior volatilidade das criptomoedas", contudo, ela reage de forma mais lenta. Geralmente produz um número menor de sinais em ambientes de mercado estável. De acordo com o modelo da Coinbase, o mercado em ascensão encerrou no final de fevereiro e, desde esse momento, encontra-se num estado neutro.
Nesse caso, o especialista da Coinbase propôs que a média móvel de 200 dias seja uma ferramenta mais eficaz para identificar as tendências do mercado, já que ela atenua os picos de curto prazo e incorpora informações significativas dos últimos duzentos dias.
O documento mencionou ainda que utilizar as flutuações do Bitcoin como um termômetro fiável das tendências gerais do mercado crypto torna-se progressivamente menos preciso. Isto ocorre pois esse campo está avançando para novos segmentos, tais como finanças descentralizadas (DeFi), estruturas físicas decentralizadas (DePIN), inteligência artificial e outros - todas essas áreas possuem suas próprias características específicas, separadas dos movimentos do Bitcoin.
・ Bitcoin permanecerá em uma vasta faixa de preços; já não é mais apenas um investimento 'de alta', afirma especialista.
Estaremos num período de mercado decrescente?
Duong indica que a média móvel de 200 dias revela que o recuo recente do Bitcoin o situou em um contexto de mercado bearish no final de março. Ao utilizar esse mesmo indicador para analisar o Índice Coin50 da Coinbase, composto pelos 50 maiores ativos digitais, observa-se que essa tendência de queda teve início no fim de fevereiro.
Relatórios atuais sugerem que o Bitcoin está demonstrando maior resiliência a ventos macroeconômicos Em comparação com os mercados financeiros convencionais, a descentralizada teve uma queda mais suave. Conforme mencionado pela Wintermute, "o declínio do Bitcoin foi relativamente pequeno, retornando aos preços vistos durante o período das eleições nos Estados Unidos."
Duong observa que o Bitcoin está se tornando menos de um termômetro geral para o mercado criptomoedas em razão desta tendência. Ele mencionou isso na sua escrita.
Conforme o papel do Bitcoin como 'reserva de valor' se fortalece, consideramos essencial realizar uma análise abrangente das operações totais no mercado crypto para estabelecer com maior precisão as tendências de alta e baixa nesta categoria de investimento.