O líder da equipe de pesquisas da VanEck sugeriu uma nova categoria de títulos do Tesouro americano, respaldada parcialmente por Bitcoin, com o objetivo de auxiliar na renegociação de uma dívida nacional dos Estados Unidos que ultrapassa os $14 trilhões.
Matthew Sigel apresentou O conceito de "BitBonds" — títulos do Tesouro americano que oferecem exposição ao Bitcoin BTC — durante o Simpósio Estratégico do Reserva Bitcoin 2025, em 15 de abril.
De acordo com Sigel, os novos títulos com vencimento em 10 anos teriam uma composição de 90% em dívidas convencionais e 10% expostos ao BTC, atraiendo tanto o Tesouro como investidores internacionais.
Mesmo num caso onde o Bitcoin "atingisse zero", os BitBonds possibilitariam aos Estados Unidos poupar fundos necessários para renegociar aproximadamente 14 trilhões de dólares em débito que amadurecerão nas próximas três années, declarou ele.
Bitcoin para impulsionar a demanda por títulos do Tesouro
“As taxas de juros estão relativamente altas em comparação com a média histórica. O Tesouro precisa manter uma demanda constante por títulos, então precisa atrair compradores”, disse Sigel durante o evento virtual.
Enquanto isso, investidores em títulos buscam proteção contra a inflação do dólar e a inflação de ativos — o que torna o Bitcoin uma boa opção como componente do título, já que a criptomoeda tem se consolidado como uma proteção contra a inflação .
Com a estrutura proposta e um prazo de 10 anos, um BitBond retornaria um “prêmio de US$ 90, junto com qualquer valor que o Bitcoin possuir”, disse Sigel, acrescentando que os investidores receberiam todos os ganhos do Bitcoin até um rendimento máximo anualizado de 4,5% até o vencimento.
“Se os ganhos do Bitcoin forem grandes o suficiente para ultrapassar esse rendimento anualizado de 4,5%, o governo e o comprador do título dividem os ganhos restantes meio a meio”, explicou.
Vantagens e desvantagens
Em comparação com os títulos tradicionais, os BitBonds propostos para 10 anos ofereceriam ganhos substanciais ao investidor em um cenário em que os lucros com Bitcoin superem as taxas de equilíbrio, afirmou Sigel.
Por outro lado, ele destacou que o Bitcoin precisaria alcançar uma “taxa de crescimento anual composta relativamente alta” sobre cupons menores para que o investidor atinja o ponto de equilíbrio.
Do ponto de vista do governo, se conseguissem vender o título com um cupom de 1%, o governo economizaria dinheiro "mesmo que o Bitcoin vá a zero", estimou Sigel, acrescentando:
A mesma lógica aplica-se se o cupom for negociado a uma taxa de 2%; nesse caso, o Bitcoin poderia chegar a zero, mas o governo ainda assim pouparia recursos comparativamente à taxa do mercado atual, que está em 4%. O ponto crucial é que o Bitcoin deve ser viável nas faixas de 3% a 4% para permitir ao governo realizar economias financeiras.
Projetos anteriores da BitBonds ao governo
Apesar da concepção de títulos governamentais apoiados por criptomoedas não ser recente, proposta De BitBond de Sigel seguiu uma abordagem similar à do Instituto Político Bitcoin em março.
A BPI previu que o programa poderia resultar em uma poupança de juros potencial de até US$ 70 bilhões por ano e acumular US$ 700 bilhões ao longo de uma década.
As obrigações do Tesouro são títulos representativos de endividamento. emitidos pelo governo Para investidores que emprestam fundos ao governo e recebem posteriormente retornos com um juro fixo.
Os títulos habilitados para cripto seriam vinculados a criptomoedas como o Bitcoin, permitindo que os investidores ganhem exposição a recompensas potencialmente mais atraentes.
Conforme o governo dos Estados Unidos se torna cada vez mais otimista em relação às criptomoedas sob a administração do presidente Donald Trump, a narrativa para potenciais títulos do Tesouro aprimorados com Bitcoin tem ganhado força.